Ledelsesberetning
Regnskabsberetning
Balance
Goodwill og immaterielle aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill og immaterielle aktiver på 66.158 t.kr. er trods nedskrivnin- gen på goodwill på 13.000 t.kr. (omtalt i note 23) forøget med 30.594 t.kr., hvilket i al væsentlighed kan henføres til goodwill og tilgang af patenter, licenser og udviklingsprojekter ved køb af ny dattervirk- somhed. Selskabets patenter vedrører i al væsentlighed varmeanlæg til den kemiske industri. Det væ- sentligste patent udløber i 2029. I 2026 er der samlet afholdt forsknings- og udviklingsomkostninger for i alt 10.617 t.kr., hvoraf udvik- lingsomkostninger for 5.437 t.kr. er indregnet som en del af kostprisen på immaterielle aktiver. Udvik- lingsomkostningerne afskrives fra det tidspunkt, hvor systemerne er færdigudviklede og klar til produk- tion og salg. Afskrivningsperioden er 3-5 år, afhængig af hvornår produkterne forventes afløst af ny tek- nologi.
Materielle aktiver, investeringsejendomme og leasingaktiver
Materielle aktiver udgør 858.333 t.kr. (2025: 734.891 t.kr.), investeringsejendomme udgør 10.911 t.kr. (2025: 0 t.kr.) og indregnede leasingaktiver udgør 140.377 t.kr. (2025: 136.536 t.kr.). Forøgelsen af materielle aktiver kan primært henføres til nye investeringer i materielle aktiver, virksom- hedsopkøbet og til Ventilation Tyskland GmbH's investeringer i ejendom og produktionsudstyr, efter sel- skabet i 2025 fik eksproprieret sin ejendom. I 2026 har en domicilejendom i Tyskland efter en ombygning ændret karakter til en investeringsejen- dom. Ejendommen videreudlejes på en 10-årig lejekontrakt med en lejer for hovedparten af ejendom- men. Koncernen har 1. oktober 2026 indviet det nye hovedsæde i Handelsby. Byggeriet, der har strakt sig over 18 måneder, omfatter i alt 19.800 m 2 fordelt på administration, udviklingsfaciliteter og produk- tion. Den samlede kostpris for hovedsædet udgør 300 mio. kr. inkl. låneomkostninger. Det resterende igangværende byggeri opført under materielle aktiver vedrører primært udviklingsfaciliteterne. Disse forventes at være klar til ibrugtagning i 2027.
Andre langfristede aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele i associerede virksomheder på i alt 30.907 t.kr. (2025: 21.516 t.kr.) er steget som følge af tilkøb af aktier i Værkstedet A/S og en stigning i regnskabsmæssig indre værdi på allerede ejede kapitalandele. Dagsværdien af koncernens andel af Maskinfabrikken A/S, som er børsnoteret, overstiger den regnskabsmæssige værdi med 1.020 t.kr.
Varebeholdninger
De samlede varebeholdninger er forøget med 39.220 t.kr. til 89.314 t.kr. (2025: 50.094 t.kr.), sva- rende til en stigning på 78 %. Stigningen kan i al væsentlighed henføres til en stor lagerbeholdning hos den tilkøbte dattervirksomhed Varmeselskab 2 A/S. Lagerbeholdningen forventes at blive nedbragt i 2027 ved en tilpasning af produktionen.
Tilgodehavender og entreprisekontrakter
Tilgodehavender og entreprisekontrakter (netto) udgør henholdsvis 139.958 t.kr. (2025: 114.331 t.kr.) og 2.297 t.kr. (2025: 4.511 t.kr.). Stigningen i tilgodehavender skyldes primært effekten af købet af Varmeselskab 2 A/S. Koncernen har igen i 2026 realiseret relativt beskedne tab på tilgodehavender, hvilket bl.a. skyldes kundesammensæt- ningen og en stram kreditpolitik. Dog har koncernen identificeret en forøget kreditrisiko på kunder i Po- len og Mellemøsten. Aktiviteten i disse regioner er dog fortsat beskeden. Faldet i nettoværdien af entre- prisekontrakter er opnået trods en øget omsætning på varmeanlæg og skyldes bl.a. salg af projekter med en ændret betalingsprofil.
Værdipapirer
Værdipapirer består af danske børsnoterede aktier. Beholdningen af værdipapirer er som følge af salg reduceret fra 61.221 t.kr. i 2025 til 41.915 t.kr. i 2026. Salget af værdipapirer er foretaget i forbin- delse med finansieringen af købet af Varmeselskab 2 A/S.
EY | Illustrativ IFRS-årsrapport 2026 – Førtidsimplementering af IFRS 18 | 35
Powered by FlippingBook